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亚化咨询:补贴退坡乃至退出,中国新能源汽车产业将如何发展?

2018-05-23

(本文英文版将发表于China LIB Monthly Report,联系亚化咨询了解详情。)


中国新能源汽车发展迅速。中国汽车工业协会数据显示,2018年前四个月,中国新能源汽车产销量分别为23.2万辆和22.5万辆,同比分别增长142.4%和149.2%。其中,纯电动汽车产销量分别为17.2万辆和16.8万辆,同比分别增长120.6%和130.5%;插电混合动力汽车产销量分别为5.9万辆和5.7万辆,同比分别增长239.6%和226.7%。


2017年4月,工信部、发改委、科技部印发《汽车产业中长期发展规划》,到2020年,新能源汽车产销达到200万辆;2025年,新能源汽车占汽车产销20%以上。


此前,新能源汽车生产和销售不仅能拿到国家补贴,还能拿到地方补贴。由于新能源汽车企业投资门槛低,吸引了大批投资者布局新能源汽车产业。经济观察报数据显示,仅从2015年至2017年上半年,国内就有超过200个新能源汽车整车生产项目落地,已公开产能规划达到2124万辆,是《汽车产业中长期发展规划》目标的逾10倍


但新能源汽车补贴正在退坡。2018年2月,财政部发布《关于调整完善新能源汽车推广应用补贴的政策的通知》,该《通知》从三方面调整完善推广应用补贴:1)提高技术门槛要求;2)完善新能源汽车补贴标准;3)分类调整运营里程要求。该《通知》从2018年2月12日起实施,2018年2月12日至2018年6月11日为过渡期。


具体而言,2017年与2018年纯电动乘用车能量密度补贴系数对比及非快充纯电动客车电池系统能量密度补贴系数对比如下。


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受此影响,新能源汽车企业净利润将短暂性大幅下滑。以比亚迪为例,公司2018年3月销量快报显示,公司2018年累计新能源汽车销量29,637辆;公司2018年一季度报显示,公司2018年一季度营业收入247.38亿元,同比增长17.54%,净利润仅1.02亿元,同比下降83.09%。


此前,深交所要求比亚迪说明公司一季度业绩下滑的原因。比亚迪回复称,受益于新能源乘用车销量大幅增长,集团新能源汽车整体销量与2017年同期相比实现强劲增长,但受新能源汽车补贴退坡影响,新能源汽车业务毛利出现较大幅度下滑。


同时,公司表示,针对提高的2018年新能源汽车补贴标准技术门槛要求,公司已加快产品转型,积极进行符合补贴技术门槛要求的产品规划和开发,尤其是在动力电池系统能量密度以及整车能耗要求方面着力进行提高和优化,以满足更高补贴倍数的技术要求。例如在动力电池系统能量密度方面,公司将布局动力电池系统能量密度为135Wh/kg以上的纯电动大巴车型,以获得调整系数为1.1倍的新能源汽车补贴;在纯电动乘用车领域,也已经推出能量密度超过140Wh/kg的车型,也将获得调整系数为1.1倍的新能源汽车补贴。预计在6月11日执行新的补贴标准后,公司高续航里程、高能量密度、低能量消耗值的纯电动乘用车补贴将大幅提升,预计将显著改善公司新能源汽车盈利水平。


截止2017年底,公司动力电池总产能16GWh,其中6GWh的三元电池,10GWh的磷酸铁锂电池。2018年公司会扩产10GWh三元电池,总产能达到26GWh。


新能源汽车补贴将持续下滑,并预计将于2020年底全面退出。亚化咨询认为,为了适应补贴退坡政策,发展高能量密度动力电池势在必行。新能源汽车产业链企业未来将呈现出强者恒强的状态,拥有尖端技术及规模化的企业将会生存下来,而很多落后产能的企业将会被逐步淘汰。因此,企业需减少非理性投资,将更多的资金投入到自主研发及产品质量上,方能使中国新能源汽车产业走向良性轨道。